Нельзя отрицать, что текущая дивидендная доходность по акциям Vodafone (LSE: VOD) является привлекательной. Мне нравятся акции, приносящие высокий доход. А кто этого не делает? А дивидендная доходность по акциям составляет почти 7%.

Бычьим случаем для акций Vodafone стала прибыль. Но стоит ли покупать только из-за дивидендной доходности? Я так не думаю. Хотя это важно, я бы также хотел увидеть некоторый рост стоимости акций. Я не ожидаю, что акции принесут такую ​​же прибыль, как техническая фирма. Но для меня требуется некоторое повышение стоимости акций.

Фактически, я не покупаю акции Vodafone и пока просто наблюдаю. На прошлой неделе оператор связи опубликовал операционные данные за первый квартал. И я думаю, что к этому стоит присмотреться.

Выздоровление

Это хорошая новость для компании FTSE 100. Вещи начинают восстанавливаться. Пандемия поразила фирму тем, что снизила выручку от роуминга. Большинство людей не могли путешествовать и пользоваться своими телефонами за границей.

Но, как я уже сказал, в конце туннеля появился свет. Vodafone сообщил о росте общей выручки в первом квартале на 5,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Этому способствовал рост продаж услуг в Европе и Африке, а также восстановление продаж мобильных телефонов.

Генеральный директор признал, что «операционная среда и условия розничной торговли еще не вернулись к нормальным условиям» в Европе. Но по мере того, как ситуация улучшится и вернется к уровню, предшествующему пандемии, я бы ожидал, что в этом регионе возобновится рост.

Африке

Что мне нравится в акциях Vodafone, так это его M-Pesa или бизнес по обслуживанию мобильных денег в Африке. Это явно движущая сила роста, и в течение квартала она показала хорошие результаты. Количество клиентов и объем транзакций с этой услугой увеличились за этот период.

Фактически, компания сообщила в своем заявлении, что объемы транзакций M-Pesa увеличиваются на 45% в годовом исчислении. Я думаю, это впечатляет. Африка может стать важной частью бизнеса по мере развития региона. И это может подтолкнуть курс акций вверх.

Долг

Но меня все еще беспокоит уровень долга Vodafone. Согласно ее годовому отчету за 2021 год, чистый долг составил 40,5 млрд евро или 34,6 млрд фунтов стерлингов, что в настоящее время превышает рыночную капитализацию компании.

В то время как он нацелен на коэффициент отношения чистого долга к скорректированной EBITDA от 2,5 до 3х. Я чувствую, что это все еще на высоком уровне. Я понимаю, что он не сможет в одночасье снизить свою долговую нагрузку, но это может оказать давление на акции.

Другие проблемы

У меня есть еще несколько проблем. Конкуренция жесткая, и я не думаю, что операторы мобильной связи сильно отличаются от цен. Клиенты хотят получить выгоду и часто идут на самую дешевую сделку. Это может повлиять на доход.

Vodafone инвестирует в 5G, но за это приходится платить. Он запустил это на нескольких рынках, но я все еще не думаю, что этого достаточно, чтобы отличить фирму от ее конкурентов.

Хотя акции приносят привлекательный уровень дохода, я бы не стал покупать их только ради дивидендной доходности. Пока я держусь подальше, но буду внимательно следить.

Читайте так же: