Я ждал, когда Lloyds Banking Group (LSE: LLOY) начнет движение вверх уже некоторое время. Фактически, годами. Каждый раз, когда кажется, что банк оправляется от последней неудачи, его подкрепляет что-то еще. И курс акций Lloyds движется в неверном направлении. Неужели я наивен, полагая, что сентябрь может быть другим?

Я действительно не слишком беспокоюсь о том, что может случиться в конкретный месяц. В конце концов, я здесь ради дивидендов. И это не изменится в ближайшие несколько недель. Но по мере того, как мы выходим из пандемического кризиса, возможны экономические изменения, которые могут стать поворотным моментом для банковских акций.

Я говорю об инфляции. Времена низкой инфляции требуют низких процентных ставок, чтобы удешевить заимствования и попытаться стимулировать экономическую активность. Но низкие процентные ставки мешают таким банкам, как Lloyds, зарабатывать деньги на кредитовании. И это только усугубляет проблемы с ценами на акции Lloyds.

Приближается инфляция

Но этому нужно положить конец, и инфляционное давление уже начинает действовать. Национальный институт экономических и социальных исследований (NIESR) в этом месяце пересмотрел свой прогноз экономического роста . Теперь ожидается, что экономика Великобритании вырастет на 6,8% в 2021 году. Это, в свою очередь, приведет к росту инфляции. NIESR ожидает, что в начале 2022 года эта цифра достигнет 3,9%. Это примерно вдвое превышает цель Банка Англии, поэтому может ли он немного поднять процентные ставки, чтобы попытаться предотвратить это?

На самом деле я не вижу, чтобы Банк Англии предпринял превентивные меры. Но если повышение процентных ставок станет более вероятным, это может изменить настроения в пользу банковского сектора. Я сомневаюсь, что что-то действительно произойдет в сентябре, но этот месяц может принести нам немного улучшенной экономической ясности. И даже любое снижение неопределенности может помочь банковскому бизнесу.

Жилищное давление

Однако есть еще одна вещь, которая, похоже, сдерживает цену акций Lloyds. И я действительно не думаю, что это изменится в сентябре. Как отмечает мой коллега из Motley Fool Роланд Хед, в наши дни Lloyds сильно зависит от ипотечного рынка Великобритании. Фактически, это крупнейший ипотечный кредитор Великобритании.

Ипотечные кредиты сокращаются, и опасения по поводу спада рынка недвижимости нарастают. Однако строители домов пока не сообщают о каких-либо замедлениях продаж или цен. И если оптимистичные результаты продолжат поступать из этого сектора, то опасения Ллойда могут развеяться. Имейте в виду, что это вряд ли произойдет быстро.

Цена акций Lloyds никуда не денется?

Затем есть новое предприятие Ллойда на рынке аренды недвижимости, которое собирается вместе с Barratt Developments, чтобы покупать новые постройки для сдачи в аренду. Я думаю, что это могло бы быть выгодным новым предприятием для банка. Но прямо сейчас это создает новую неопределенность, в то время как это последнее, в чем, похоже, рынки нуждаются.

Мое общее мнение? Я не ожидаю значительного роста стоимости акций Lloyds в краткосрочной перспективе. Но это нормально, пока я получаю свои дивиденды. И это может даже расширить возможности для получения более высокого дохода, покупая больше.

Читайте так же: