Сеть супермаркетов J Sainsbury (LSE: SRBY) опубликовала солидную торговую отчетность за первый квартал еще в июле. Но цена на акции составила 291 пенсов, и это заставило обратить вспять августовский всплеск, когда цена на акции достигла отметки в 350 пенсов или около того.

Одним из факторов нестабильности является спекуляция о поглощении , охватившая сектор летом. Но нет сомнений в том, что Sainsbury торгует хорошо. Итак, акция теперь выгодна?

Восстановление доходов

Чтобы увидеть последние шаги в перспективе, даже сейчас цена акций примерно на 65% выше, чем год назад. Так что, на первый взгляд, значительный производственный прогресс, вероятно, уже учтен в цене.

Забегая вперед, аналитики Сити ожидают, что прибыль в текущем торговом году до марта 2022 года увеличится примерно на 13%. А в следующем году ожидают роста около 5%. Но даже тогда Sainsbury просто восстанавливает свои доходы после того, что похоже на крах Covid в 2020 году.

Темпы роста доходов - невысокие. И даже в 2022 году прибыль не достигнет своего пика в 2019 году. И я не удивлен, что бизнес пытается добиться прогресса, потому что для этого сектора характерны жесткая конкуренция и низкая рентабельность. Но, честно говоря, некоторые факторы будут работать в поддержку торговли. Например, исчезновение магазинов одежды на большой улице означает, что Сейнсбери - одно из немногих мест, где люди все еще могут покупать одежду, не делая покупки в Интернете.

Но, на мой взгляд, положительные моменты все же не оправдывают высокого рейтинга Sainsbury. Так же как и возможность предложения от другой компании, которая захочет захватить бизнес. Если что-то подобное случается, это случается. Но тем временем Sainsbury необходимо торговать по такой оценке, которая имеет смысл держать акции.

Нестабильный и уязвимый бизнес?

Раньше я думал о супермаркетах как о достаточно безопасных плательщиках дивидендов. Но так было до тех пор, пока несколько лет назад в этом секторе не наблюдались резкие колебания прибыли. Теперь я считаю, что бизнес супермаркетов ненадежен и уязвим.

Однако я мог ошибаться. Цены на акции могут как повышаться, так и понижаться. И моя оценка перспектив Sainsbury могла оказаться неактуальной. Возможно, в ближайшие 10 лет или около того эти акции могут стать достойной инвестицией.

Но если бы я собирался держать акции, я бы хотел получить компенсацию за риск в виде щедрых дивидендов для акционеров. Однако прогнозная доходность составляет всего около 4%. А для меня это слишком мало. Я хочу как минимум 5%, а то и больше, чтобы уверенно владеть акциями.

И это означает, что для меня цена акций Sainsbury не делает их сделкой, которую нельзя упускать.

Вместо этого я ищу надежные, приносящие дивиденды инвестиции в секторы, способные вести стабильный, приносящий доход бизнес. Итак, я люблю искать в таких секторах, как коммунальные услуги, энергетика, товары повседневного спроса, информационные технологии и другие.

Читайте так же: